18/07/16

Harvest Natural anuncia un acuerdo para vender intereses en Venezuela

 

HOUSTON / PRNewswire / - Harvest Natural Resources, Inc. (Harvest o la Compañía) (NYSE: HNR) anunció hoy que esta y su subsidiaria totalmente de su propiedad, HNR Energía BV (HNR Energía), han entrado en un acuerdo de compra con la empresa CT Energy Holding SRL, una firma de inversión privada (CT Energía), para vender la totalidad de los intereses de la Compañía en Venezuela.

 

Bajo los términos del acuerdo de compra, CT Energía adquirirá el 51% de HNR Energía en Harvest-Vinccler Dutch Holding BV, una compañía holandesa, a la que pertenecen todos los intereses venezolanos de Harvest, y TC Energía o una filial entregarán a Harvest $ 80 millones en efectivo, sujeto a ciertos ajustes, y notas por $ 12 millones al 11% a pagar en seis meses por TC Energía o una filial.

 

Al cierre, Harvest también recibirá la cancelación de (i) $ 30 millones de deuda en circulación en poder de CT Energía, (ii) 8.667.597 de acciones comunes de Harvest en poder de TC Energía, y (iii) una garantía de CT Energía de adquirir 34,070,820 de acciones ordinarias de Harvest, que podrá ejercer en determinadas circunstancias, a un precio de realización de $ 1.25 por acción. Basado en el precio de cierre de las acciones de la Compañía para el 28 de junio de 2016, el valor de mercado de las acciones ordinarias de Harvest en poder de CT Energía fue de $ 4.247 millones. Al 31 de marzo de 2016, la Compañía llevó a sus libros un pasivo de $ 9,564 millones de dólares en relación con las órdenes en poder de CT Energía.

 

Después de dar efecto en la transacción, Harvest dejaría de tener presencia en Venezuela, y la relación existente entre Harvest y TC Energy, que posee actualmente el 16,8% de las acciones comunes de Harvest, se daría por terminada. Además, al cierre, los dos directores no independientes nombrados de CT Energía con relación a la inversión inicial de CT Energía en Harvest se desafilian del Consejo de Administración. De cara al futuro, el principal activo de Harvest serían sus intereses petroleros y de gas en Gabón y dinero en efectivo.

 

Un comité especial compuesto por tres directores independientes y sin intereses ​​en Harvest, que no incluyó a los tres administradores designados por CT Energía (Comité Especial), con la ayuda de sus asesores financieros y legales, ha analizado cuidadosamente la oferta de CT Energía, y después de negociaciones a profundidad y un examen a fondo, llegaron a la conclusión de que el acuerdo era del mejor interés de los accionistas de Harvest y por unanimidad aprobaron el acuerdo de compra. La Junta de Harvest aprobó por unanimidad el acuerdo de compra con base en la recomendación del Comité Especial.

 

Además de la aprobación por parte de los accionistas que representen la mayoría de las acciones en circulación de acciones comunes de Harvest, el cierre de la transacción está sujeta, entre otras cosas, la aprobación por la mayoría de acciones en circulación en poder de no-accionistas afiliados a CT Energía y aprobaciones por parte del Gobierno de la República Bolivariana de Venezuela. La disponibilidad de financiación no es una condición para la transacción. El cierre de la transacción constituiría un cambio de control en virtud de los acuerdos que la Compañía ha puesto en marcha con la Corporación Venezolana del Petróleo SA (CVP), filial de PDVSA, y Recursos Petroandina Corporation, NV (Petroandina), así como los planes de incentivos de la Compañía y los acuerdos de empleo con sus ejecutivos y empleados claves.

 

Al cierre de la transacción, a Harvest le será pagada toda la deuda pendiente que queda en poder de CT Energía por encima de los $ 30 millones cancelados al momento del cierre. El principal pendiente actual de deuda en manos de CT Energía se sitúa en $ 31.961.241. La Compañía espera emitir deuda adicional a la de TC de energía por $ 2 millones al mes entre ahora y el cierre. Suponiendo un cierre al 30 de septiembre  de 2016, el capital restante e intereses acumulados que la Compañía pagaría a CT Energía en el cierre sería de aproximadamente $ 10 millones. El producto neto después del pago de la deuda restante a CT Energía, los impuestos y los costos relacionados con la transacción se estiman en $ 63 millones. Estos costos relacionados con la transacción incluyen una reserva para posibles pagos de control de cambio que se podría hacer exigible en virtud de acuerdos preexistentes. Sin perjuicio de las determinaciones a realizar por la Junta, los fondos restantes pueden ser utilizados para pagar dividendos, para continuar operando nuestro negocio, o alguna combinación de los dos. La decisión de la Junta sobre la forma de utilizar el producido restante se basa en la determinación de lo que es en el mejor interés de Harvest y sus accionistas en el momento de tomar una decisión. Harvest también seguirá buscando oportunidades para vender sus activos en Gabón. En la medida en que la Sociedad no venda sus activos en Gabón, Harvest tiene la intención de operar y desarrollar esos activos en el curso ordinario de los negocios.

 

Tudor, Pickering, Holt & Co. actuó como asesor financiero y Mayer Brown LLP actuó como asesor legal de la Comisión Especial.

 

Norton Rose Fulbright actuó como asesor legal de la Compañía.

 

Wachtell, Lipton, Rosen & Katz actuó como asesor legal de CT Energía.

 


 

18/07/16

Harvest Natural Resources Announces Agreement To Sell Interests In Venezuela

 

HOUSTON, / PRNewswire / - Harvest Natural Resources, Inc. (Harvest or the Company) (NYSE: HNR) today announced that it and its wholly-owned subsidiary, HNR Energia B.V. (HNR Energia), have entered into a Share Purchase Agreement with CT Energy Holding SRL, a private investment firm (CT Energy), to sell all of the Company's interest in Venezuela.

 

Under the terms of the Share Purchase Agreement, CT Energy will acquire HNR Energia's 51% interest in Harvest-Vinccler Dutch Holding B.V., a Netherlands company, through which all of Harvest's Venezuelan interests are owned, and CT Energy or an affiliate will deliver to Harvest $80 million in cash, subject to certain adjustments, and a $12 million six-month 11% note payable by CT Energy or such affiliate.

 

At the closing, Harvest will also receive cancellation of (i) $30 million of outstanding debt held by CT Energy, (ii) CT Energy's 8,667,597 shares of Harvest common stock, and (iii) warrants held by CT Energy to purchase 34,070,820 shares of Harvest common stock, exercisable under certain circumstances, at an exercise price of $1.25 per share.  Based on the closing price of the Company's stock on June 28, 2016, the market value of the shares of Harvest common stock held by CT Energy was $4.247 million.  As of March 31, 2016, the Company carried on its books a liability of $9.564 million in connection with the warrants held by CT Energy.

 

After giving effect to the transaction, Harvest would cease to have a presence in Venezuela, and the existing relationship between Harvest and CT Energy, which currently owns 16.8% of Harvest's outstanding common stock, would terminate.  In addition, at the closing, the two CT Energy non-independent directors appointed in connection with CT Energy's initial investment in Harvest would resign from the Board of Directors.  Going forward, Harvest's primary asset would be its oil and gas interests in Gabon and cash.

 

A special committee comprised of three independent and disinterested directors of Harvest, which did not include the three directors nominated by CT Energy (the Special Committee), with the assistance of its financial and legal advisors, carefully analyzed CT Energy's offer, and after in-depth negotiations and thorough consideration, concluded that the agreement was in the best interests of Harvest's stockholders and unanimously approved the Share Purchase Agreement.  The Harvest Board unanimously approved the Share Purchase Agreement based on the Special Committee's recommendation.

 

In addition to approval by stockholders representing a majority of outstanding shares of Harvest common stock, the closing of the transaction is subject to, among other things, approval by a majority of outstanding shares held by non-CT Energy affiliated stockholders and approvals by the Government of the Bolivarian Republic of Venezuela.  Availability of financing is not a condition to the transaction.  Closing of the transaction would constitute a change of control under agreements the Company has in place with Corporacion Venezolana del Petroleo S.A. (CVP), a PDVSA affiliate, and Petroandina Resources Corporation N.V. (Petroandina), as well as the Company's incentive plans and employment agreements with its executive officers and key employees. 

 

At closing of the transaction, Harvest will repay all remaining outstanding debt held by CT Energy in excess of the $30 million cancelled at closing.  The current outstanding principal of the debt held by CT Energy stands at $31,961,241.  The Company expects to issue additional debt to CT Energy of $2 million a month between now and closing.  Assuming a September 30, 2016 closing, the remaining principal and accrued interest the Company would pay CT Energy at closing would be approximately $10 million.  Net proceeds after payment of the remaining CT Energy debt, taxes and transaction-related costs from the transaction are estimated to be $63 million.  These transaction-related costs include a reservation for potential change-of-control payments that could become payable under pre-existing agreements.  Subject to determinations to be made by the Board, the remaining proceeds may be used to pay dividends, to continue to operate our business, or some combination of the two.  The decision of the Board regarding how to use the remaining proceeds will be based on its determination of what is in the best interests of Harvest and its stockholders at the time a decision is made.  Harvest will also continue to seek opportunities to sell its Gabon assets.  To the extent the Company has not sold its Gabon assets, Harvest intends to operate and develop those assets in the ordinary course of business.

 

Tudor, Pickering, Holt & Co. served as financial advisor and Mayer Brown LLP acted as legal counsel to the Special Committee. 

 

Norton Rose Fulbright acted as legal counsel to the Company. 

 

Wachtell, Lipton, Rosen & Katz acted as legal counsel to CT Energy.

 

 

 

 

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